Lo que una operación cuenta. Y lo que no.
Un directivo compra acciones. ¿Qué puedes aprender de ello? Descubre cómo leer sus operaciones, conectar la evidencia y distinguir un hecho de una suposición.
Primero la evidencia. La interpretación, siempre acotada.
Selecciona un campo para descubrir qué te cuenta y qué deja sin responder.
En este ejemplo de compra, la cantidad multiplicada por el precio por acción da el importe. No indica qué parte del patrimonio de la persona representa.
¿Qué hay detrás de una operación?
Lee los campos de una comunicación y separa los hechos declarados de las motivaciones desconocidas.
Un insider es un directivo, una persona con responsabilidades de dirección o alguien estrechamente vinculado. Sus operaciones sujetas a comunicación se hacen públicas; esto no equivale por sí solo a uso ilícito de información privilegiada.
Lee una operación, campo a campoDe la fuente a tu investigación
El punto de partida es la comunicación publicada por la autoridad, con sus denominaciones y notas originales.
Esta secuencia es un esquema educativo, no una vista del procesamiento en directo ni una medida de su duración.
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Evidencia antes que interpretación
Las comunicaciones de operaciones de directivos identifican quién actuó, el emisor, el cargo declarado, el instrumento y los valores. OpenInsider las trata como objetos de evidencia, no como relatos editoriales.
La capa pública de investigación y la API utilizan los mismos recursos canónicos de emisores, personas vinculadas y operaciones. El expediente conecta los campos normalizados, el historial de versiones y el documento alojado por la autoridad.
- Registro de origen
- La CNMV o la AMF publica una página, un registro o un documento de la comunicación.
- Entidades canónicas
- Las identidades del emisor y de las partes se resuelven conservando los nombres y cargos de origen.
- Objeto de investigación
- Las operaciones se consultan conservando la procedencia del expediente y la autoridad.
¿Cuándo se hace pública?
Distingue la fecha de la operación de las de notificación y publicación.
Se realiza la operación
Esta es la fecha de la transacción. No significa que la información ya sea pública.
La persona notifica
Como máximo, 3 días hábiles tras la operaciónSegún MAR, la persona sujeta a la obligación comunica la operación al emisor y a la autoridad competente sin demora y, como máximo, dentro de este plazo.
El emisor publica
Como máximo, 2 días hábiles desde la recepciónEl emisor hace pública la información dentro de este plazo desde que recibe la notificación, no desde la fecha de la operación.
La obligación depende de los umbrales aplicables y de la jurisdicción. Este esquema de MAR no es asesoramiento jurídico; las comunicaciones no son un flujo de datos en tiempo real.
El umbral de referencia del artículo 19 son 20.000 EUR en el año natural. Las personas notifican al emisor y a la autoridad como máximo tres días hábiles después de la operación; el emisor publica en los dos días hábiles siguientes.
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Una base europea aplicada por cada autoridad nacional
El artículo 19 del Reglamento sobre abuso de mercado establece la base europea de comunicación. Las autoridades nacionales siguen siendo responsables de sus interfaces y registros de origen.
La plantilla de la UE puede mostrar operaciones individuales y un agregado de operaciones de la misma naturaleza, instrumento, día y centro de negociación. Las compras y las ventas nunca se agregan ni se compensan entre sí.
Consulta el Reglamento sobre abuso de mercado consolidado y su plantilla de comunicación.
¿Cómo se comparan los datos?
Descubre cómo distintas denominaciones se convierten en campos comparables sin perder el original.
Tal como aparece en la fuente
En el modelo normalizado
BUYCompraEjemplo ficticio · En este ejemplo, las denominaciones de origen 'Adquisición' y 'Acquisition' se corresponden con BUY. El texto original se conserva para contrastar la clasificación con el documento.
OpenInsider conserva la divisa de origen. Los agregados monetarios públicos incluyen solo valores validados como EUR exactos; no se publica ninguna conversión de divisa.
Ver los seis campos del modelo
Normalización sin borrar la fuente
Los nombres, identificadores, cargos y tipos varían entre autoridades. El modelo canónico permite consultar campos comparables y conserva la evidencia original.
| Capa | Evidencia preservada | Campo de investigación normalizado |
|---|---|---|
| Persona o entidad | Nombre publicado, alias y tipo de parte | Identidad canónica de la persona vinculada |
| Cargo | Denominación original en el idioma nacional | Clasificación comparable de la relación |
| Operación | Naturaleza, instrumento, centro, cantidad y precio declarados | Valores tipados y dirección coherente |
| Expediente | ID de autoridad, estado, documento y relación de modificación | Recurso estable con procedencia de versiones |
| Importe monetario | Valor y divisa declarados por la fuente | Agregado validado en EUR exactos o no disponible |
| Fecha | Fechas de operación, notificación y publicación | Marcas temporales separadas con significado explícito |
¿Qué puedo interpretar?
Compara compras, ventas y otras operaciones sin confundirlas con recomendaciones.
El neto y el total cuentan cosas distintas
Elige un ejemplo para ver qué cambia cuando una comunicación incluye compras, ventas u otras operaciones.
Ejemplo ilustrativo · datos ficticios- Saldo neto direccional
- 60.000 €
- Valor total declarado
- 165.000 €
Neto = BUY - SELL; excluye OTHER. Total = BUY + SELL + OTHER.
Operaciones juntas, significados distintos
Este ejemplo combina la compra, la venta y la entrega gratuita de acciones como retribución. El neto resta la venta de la compra; el total suma todos sus valores declarados.
El total describe el valor declarado entre todas las categorías. El neto solo refleja el saldo entre compras y ventas; ninguno revela la intención.Son valores hipotéticos en EUR exactos, sin conversión de divisas. La comparación muestra importes declarados, no un gráfico de precios ni una previsión. OTHER no es direccional y su valor no representa necesariamente efectivo pagado.
Antes de sacar una conclusión
- ¿Quién actuó?
Comprueba la persona o entidad y su relación con la empresa. Dos nombres parecidos no demuestran que sea la misma identidad.
- ¿Qué ocurrió exactamente?
Lee la naturaleza de la operación, el instrumento, la cantidad y el valor. Distingue una compra de una entrega u otra operación declarada.
- ¿Qué fecha estás leyendo?
Separa las fechas de operación, notificación y publicación. La información pública puede describir un hecho anterior.
- ¿Qué contexto falta?
Busca comunicaciones relacionadas y notas explicativas. La falta de evidencia no es actividad cero, y una operación aislada no revela un motivo.
- ¿Qué dice el original?
Abre el documento de origen y comprueba sus notas y posibles modificaciones antes de basarte en un resumen.
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Explicar las señales sin vender certezas
La evidencia ausente o no disponible se muestra como no disponible en vez de transformarse en un cero. Los valores desconocidos permanecen visibles.
Los gráficos y clasificaciones son ayudas para investigar. Muestran valores de respaldo, tamaño de muestra y enlaces a los expedientes que los originan.
Las otras operaciones declaradas —normalmente entregas gratuitas de planes de retribución, dividendos flexibles, pignoraciones o préstamos— aumentan o gravan la tenencia sin una decisión proactiva de mercado. Sus importes son valoraciones de referencia (a menudo el cierre, a veces cero), no efectivo pagado, y nunca alimentan las señales de compra o venta.
OpenInsider ofrece información pública y contexto analítico normalizado. No ofrece asesoramiento financiero o jurídico ni una explicación definitiva de las acciones de una persona.
¿Qué mercados puedo investigar?
Consulta por separado la disponibilidad de comunicaciones, cotizaciones y precios.
España · CNMV
Francia · AMF
La CNMV de España y la AMF de Francia son autoridades con comunicaciones disponibles. El historial público de Francia comienza el 1 de enero de 2023 e incluye solo registros validados.
Comunicaciones regulatorias
Registros públicos de operaciones sujetas a comunicación, organizados por autoridad y jurisdicción.
Cotizaciones en bolsa
Bolsas e instrumentos con información sobre su admisión a negociación, comprobada al margen de las comunicaciones.
Series de precios
Precios históricos de mercado, con disponibilidad y límites propios. Una comunicación no garantiza una serie de precios.
La cobertura de comunicaciones, cotizaciones y precios son dimensiones independientes. Italia y Alemania siguen planificadas.
Revisar la cobertura de mercadosProfundizar en la metodología
Contrato europeo, disponibilidad por mercado
- Jurisdicciones con comunicaciones disponibles
- España · Francia
- Autoridades con comunicaciones disponibles
- CNMV · AMF
- Jurisdicciones planificadas
- Italia · Alemania
Las comunicaciones de España y Francia están disponibles
Las autoridades reguladoras siguen siendo la referencia oficial. OpenInsider aporta una capa de investigación normalizada, no asesoramiento financiero o jurídico ni afirmaciones sobre la intención de nadie.
¿Cómo construimos estas cifras?
Consulta las unidades de conteo, las rectificaciones, las fuentes y los límites operativos antes de reutilizar datos.
Antes de usar una cifra
- Comprueba qué se cuenta
Una comunicación puede contener varias operaciones. Las personas, emisores y episodios analíticos son unidades distintas; no intercambies sus recuentos.
- Lee la divisa y la naturaleza
Los agregados monetarios públicos solo usan EUR exactos, sin conversión. Otras operaciones pueden representar una entrega o un traspaso y no efectivo pagado.
- No confundas ausencia con cero
Un importe no disponible, una identidad ambigua o una serie de precios ausente no prueban actividad cero. No se rellenan con cifras ilustrativas.
- Distingue cobertura y acceso
La ventana accesible depende del modo de acceso y del plan. No ver un registro puede deberse a ese alcance, a la cobertura o a un error, no a que nunca existió una operación.
Qué cuenta cada resumen
Las cifras del emisor resumen seis meses de comunicaciones efectivas. Los filtros locales del listado, como ocultar filas de valor cero, no recalculan esos agregados. En la ficha de una persona, el recuento y el neto se basan en la muestra cargada de hasta 100 comunicaciones accesibles: no representan necesariamente todo el histórico.
En una comunicación, el recuento de operaciones corresponde a filas. Neto = compras − ventas; total = compras + ventas + otras operaciones. Algunos importes se derivan de precio × cantidad cuando el original no declara un total: un importe calculado no es una cifra expresamente declarada en la fuente. Las etiquetas de naturaleza económica aportan un contexto distinto de la dirección original.
Cómo se tratan las rectificaciones
Las comunicaciones rectificadas se conservan como evidencia y se enlazan con sus sucesoras cuando la relación está identificada. Los agregados del emisor y el neto de la muestra de la persona excluyen versiones sustituidas conocidas, para no volver a sumarlas. Un listado de evidencia puede enseñar ambas.
No inferimos una rectificación solo por nombres o cifras parecidos. Una corrección de extracción, clasificación o identidad requiere comprobación. La actualización de una ficha no acredita por sí sola que todos los análisis derivados ya se hayan recalculado.
Fechas, actualización y huecos
La fecha de operación, la de notificación, la de publicación oficial y la de consulta son distintas. La última publicación observada no acredita que la fuente esté completa ni es la hora de actualización de toda la web. No ofrecemos datos en tiempo real.
El histórico público validado de Francia comienza el 1 de enero de 2023. La disponibilidad de comunicaciones, cotizaciones y precios se comprueba por separado. Los retrasos de origen, documentos no interpretables y datos pendientes de validar pueden producir huecos. Solo se presenta como disponible lo que admite el contrato público.
Consultar cobertura de mercadosFuentes y límites de reutilización
CNMV y AMF son las fuentes regulatorias de las comunicaciones. Los documentos originales siguen siendo la referencia. Los enlaces de contexto, logotipos y datos de mercado son recursos secundarios, no pruebas regulatorias ni identidades verificadas por sí solos.
El acceso público no concede una licencia ilimitada ni elimina los derechos de las personas mencionadas. La reutilización depende de la fuente y del tipo de dato. El servicio no atribuye a los precios o enriquecimientos los mismos permisos que a las comunicaciones.
Historial de cambios de metodología
Este historial recoge revisiones documentadas de esta guía. No es un registro de despliegues, de incidencias privadas ni de todas las correcciones de comunicaciones, que deben consultarse en sus fichas.
- Explicación de conteos, rectificaciones y reutilización
Se añaden reglas de lectura, límites de la muestra de personas, fuentes, diferencias entre fechas y enlaces de corrección y cita. Es una revisión explicativa: no cambia cálculos, importes, cobertura ni permisos y no requiere un recálculo. Esta entrada no acredita un despliegue a producción.
Cómo se calculan y qué queda fuera
Cifras de empresas
Las cifras del emisor resumen seis meses de comunicaciones efectivas: las rectificadas no vuelven a sumar. El listado conserva la evidencia y puede tener otro alcance; ocultar filas de valor cero no cambia estos agregados.
Los agregados monetarios públicos usan EUR exactos, sin conversión de divisas. Neto = compras − ventas; el total incluye otras operaciones, que no implican por sí solas efectivo pagado. Un dato no disponible no equivale a cero.
Cifras de personas y organizaciones
El recuento y el neto se basan en la muestra cargada de hasta 100 comunicaciones accesibles, no en todo el histórico ni en la página del listado. El neto excluye comunicaciones sustituidas por una rectificación. Las empresas cuentan relaciones declaradas distintas.
Los agregados monetarios públicos usan EUR exactos, sin conversión de divisas. Neto = compras − ventas; el total incluye otras operaciones, que no implican por sí solas efectivo pagado. Un dato no disponible no equivale a cero.
Cifras de comunicaciones
Los importes corresponden a esta comunicación; una versión rectificada sigue siendo evidencia, pero no debe sumarse otra vez a su sucesora. El recuento de operaciones cuenta filas, no personas ni comunicaciones.
Los agregados monetarios públicos usan EUR exactos, sin conversión de divisas. Neto = compras − ventas; el total incluye otras operaciones, que no implican por sí solas efectivo pagado. Un dato no disponible no equivale a cero.
Cómo se ordenan
El neto es la diferencia entre compras y ventas elegibles, dividida por la capitalización registrada en EUR y multiplicada por 100. Se muestran los cinco mayores ratios positivos y los cinco menores negativos. Los empates se resuelven por importe neto absoluto y después por identificador de empresa. El número de partes y la proporción del importe negociado aportan contexto; no alteran el orden.
Solo cuentan las adquisiciones y ventas ordinarias de acciones revisadas de CNMV y AMF, por fecha de ejecución en los últimos tres meses naturales móviles (UTC). Se excluyen comunicaciones sustituidas, canceladas y rectificaciones sin vínculo, concesiones, donaciones, suscripciones, derivados y fondos. Se excluye la empresa si una comunicación comparable tiene importes incompletos o no denominados en EUR, o si no dispone de capitalización en EUR verificada para su ISIN actual y observada en los últimos 120 días. Se trata de flujo comparable elegible, no de cobertura completa de toda la actividad.
Indicador de actividad, no una previsión ni una probabilidad. Vender no implica una perspectiva bajista. Las partes identificadas pueden ser personas u organizaciones; el recuento no demuestra decisiones independientes. La capitalización es una observación registrada, no una cotización en directo.
Metodología y cobertura
Exceso ajustado con signo = exceso mediano del grupo × n / (n + 5), donde n es el número de episodios evaluados. No es una probabilidad. Se requieren al menos seis episodios; se admiten historiales de una sola compañía. Las operaciones se agrupan en cadenas de 30 días, pero sus ventanas de resultados pueden solaparse: agrupar no garantiza observaciones estadísticamente independientes. La comparación usa insiders del mismo país y excluye al propio insider. Las rentabilidades de magnitud absoluta igual o superior al 1.000 % se excluyen hasta su revisión, no se sustituyen por cero. Los resultados históricos no son previsiones ni una estrategia de inversión.
Metodología
Cargando señales
Lleva una pregunta a la evidencia
Explora una empresa, lee una comunicación y comprueba qué sostiene tu interpretación. Esta guía es una referencia a la que volver, no asesoramiento financiero ni jurídico.